新疆

定位

全国最大、世界重要棉花产区；国家优质商品棉基地；"全国棉花看新疆"格局确立；总产、单产连续 32 年全国第一。

规模

2025 年总产 616.5 万吨（+8.4%，首破 600 万吨），占全国 92.8%（产量占比口径，连续 4 年超九成；全国产量约 664 万吨系按占比反推，待国家统计局公告原文核实）；播种面积 3887.5 万亩（+5.9%，近 7 年最大增幅）、单产 158.6 公斤/亩（+2.4%，高出全国平均 10 公斤/亩）；生产向 34 个优势主产县 + 兵团 73 个团场集中（两地合计面积产量占全疆 95%+）；耕种收综合机械化率 97%、机采率 90%+。【国家统计局 2025 年棉花产量公告 2025-12-26；自治区农业农村厅】兵团分列：占全国 28% 面积贡献 34% 产量（2025），皮棉单产 174.1 公斤/亩（2024）连续 31 年全国第一。

份额/出口

棉花以区内纺织转化与出疆纱线为主，原棉直接出口极少；中国棉花棉纱交易中心 2025 年在新疆挂牌运营，疆内棉花转化率较 2020 年提高 13 个百分点。

链条/主体

疆内纺织转化（纱 335.5 万吨）+ 出疆供应东部纺织产业带；受国际"涉棉舆情"影响，欧美品牌采购谨慎，转向内循环与亚洲市场。

龙头企业

中泰（纺织/农业全链）、利华棉业、新赛股份、冠农股份（棉花+番茄+糖）、新疆棉花产业集团；兵团系统：一师阿拉尔、八师石河子棉业集群；机械端天鹅农机（国家级制造业单项冠军，六行自走式打包采棉机国产化）。

载体/政策

棉花目标价格补贴（18600 元/吨）+ "优质优补"质量追溯；兵团"矮密早"栽培体系、"干播湿出"节水；机采棉"即采即运"铁路专项（棉花运输是疆内铁路大宗货流主力之一）。

趋势/风险

目标价格三年一保政策延续；⚠️ 口径纠错——"新疆棉花占全国 90%+"仅指产量占比口径（616.5/约 664 万吨），不是种植面积占比、不是消费占比，且其中约三分之一出自兵团（兵团口径分列、不可与地方相加）。

新疆 · 3.1　棉花产业（"中国棉花看新疆"）

定位

国家大型油气生产加工和储备基地；油气当量连续 5 年全国第一；地下储气能力全国第一。

规模

2025 年油气产量当量超 6600 万吨（国家能源局《中国油气勘探开发发展报告 2026》口径；媒体口径约 6748.4 万吨，并列备查）；分列：原油 3365.9 万吨（+2.1%，全国第 2，占全国 2.16 亿吨的约 15.6%）、天然气 424.48 亿立方米（+0.2%，全国第 2，占全国 2621 亿方的约 16.2%）；规上原油加工量 1990.31 万吨（+5.7%）。塔里木油田油气当量 3300 万吨+、西北油田 980 万吨+、新疆油田（准噶尔）原油 1500 万吨+天然气 50 亿方+；吉木萨尔国家级陆相页岩油示范区规模化稳产；4 座地下储气库投运。三大盆地（塔里木、准噶尔、吐哈）石油预测资源量约 230 亿吨，占全国陆上约 30%。

份额/出口

油气以保障国内管网为主（西气东输一二三线、中哈原油管道），直接出口极少；炼化产品通过一般贸易参与中亚市场。

链条/主体

国内中东部（西气东输覆盖）；管道气与中亚进口气在疆交汇，新疆是"西气东送"首站与中亚天然气入境枢纽。

龙头企业

中石油塔里木油田、新疆油田（克拉玛依）、吐哈油田，中石化西北油田、中石化新疆分公司；地方加工：独山子石化（千万吨炼化一体化）、乌鲁木齐石化、克拉玛依石化。

载体/政策

油气管道总里程、天然气管输能力全国第一；"疆油疆炼"、炼化纺一体化（原油就地转化→对二甲苯→聚酯→纺纱，衔接 3.6 纺织单元）。

趋势/风险

央企主导、税收分成大部分归中央，地方财政受益有限——这是"油气大区、财政弱区"反差的根源；⚠️ 媒体常以"油气当量 6700 万吨"单口径表述，本报告坚持"当量 + 原油 + 天然气"三分列。

新疆 · 3.2　油气生产加工（"全国最大油气生产省区"）

定位

国家大型煤炭煤电煤化工基地；准东、哈密两大国家煤制油气战略基地；准东为全国最大整装煤田（预测 3900 亿吨、探明超 2500 亿吨）。

规模

2025 年原煤产量 5.53 亿吨（+1.9%，规上口径，占全国 48.32 亿吨的 11.4%；⚠️ 另有"5.56 亿吨全疆口径"媒体表述，并列备查；增速连续 4 年居全国主要产煤省区首位，产量全国第 4）；疆煤外运 1.4 亿吨（+2.3%，⚠️ 另有 1.44 亿吨口径；其中铁路外运 9533 万吨、+5.2%；"十四五"年均增速 33.7%），辐射全国 19—20 个省区市；火电装机 8327 万千瓦、规上火力发电 3944.9 亿千瓦时；煤化工在建及拟建投资超 8000 亿元（煤制烯烃 9 个项目 1195 万吨、煤制气 11 个 400 亿方、煤制油 3 个 700 万吨规划）；哈密 1700 亿元全球首个二代技术直接液化煤制油项目在建。预测储量 2.19 万亿吨、占全国 40%。

份额/出口

煤炭基本不出口（内需保供为主）；煤化工品（甲醇、PVC、BDO 等）通过一般贸易出口中亚及内地消化——2025 年新疆基本有机化学品出口额未单独披露，待补充。

链条/主体

西北、西南、华中（疆煤外运流向）；兰新、临哈、格库"一主两辅"铁路通道 + 将淖铁路增建二线、临哈扩能。

龙头企业

国家能源集团新疆能源、中煤新疆、陕煤新疆、特变电工（天池能源，南露天矿）、广汇能源（马朗煤矿+淖毛湖煤化工）、新疆能源集团；煤化工：国能新疆化工（甘泉堡聚烯烃）、新疆宜化、天业集团（氯碱/BDO）。

载体/政策

平均单井产能 550 万吨/年以上、露天矿占比 70%；智能化煤矿 42 处（产能占比 92%）；"公铁水海"多式联运（2025 年疆煤经"铁路+海运"抵达曹妃甸、京唐港常态化）。

趋势/风险

《煤炭工业"十五五"规划》将新疆列入全国五大煤炭供应保障基地、"绝对增量"担当（机构预测 2030 年疆煤产量 9—10 亿吨，为券商预测口径仅作参考）；碳排放约束与绿电耦合（煤化工+绿氢）是长期变量。

新疆 · 3.3　煤炭煤电煤化工（"疆煤外运 + 煤头转化"）

定位

国家大型风电基地、"三基地一通道"核心；全国"沙戈荒"清洁能源基地核心区。

规模

2025 年底电力总装机突破 2.5 亿千瓦（全国第 2）；新能源装机 1.61 亿千瓦（电网并网口径，电力交易中心）/ 1.69 亿千瓦（能源监管办全口径，占电源总装机 64%，全国第 2）——双口径并列，不可混用；新增新能源装机 6482 万千瓦；6 个千万千瓦级新能源基地建成；规上太阳能发电量 +42.9%（全国第 1）、风电发电量全国第 2；新型储能装机 2015 万千瓦全国第一。

份额/出口

疆电外送 1412.99 亿千瓦时（+11.5%，连续 6 年破千亿），其中新能源外送 443.82 亿千瓦时（占 31.41%）；三条特高压直流（昌吉—古泉 ±1100kV 698.71 亿千瓦时、哈密南—郑州 ±800kV 459.24 亿千瓦时、哈密—重庆 ±800kV 当年投运即外送 117.51 亿千瓦时）合计占九成以上（⚠️ 该三通道合计数存在 1272.95 与 1275.46 亿千瓦时两个官方转述口径，差异 0.2%，并列备查）；疆电外送能力 3300 万千瓦；累计外送破 1 万亿千瓦时、覆盖 22 省区市。

链条/主体

河南、安徽、重庆等受端（三大直流对应），川渝、华中为主。

龙头企业

特变电工（全国链主企业，输变电装备+新能源）、金风科技（全国链主企业，风机）、新疆能源集团、华电/国投/三峡疆内平台；装备端：乌鲁木齐经开区（头屯河区）风电装备国家中小企业特色集群 + 哈密高新区风电装备国家集群（全国第六大、西北最大风电装备制造基地）。

载体/政策

"内供七环网、外送五通道"主网架；750 千伏变电站 38 座（全国最多）、环塔里木电网建成；"沙戈荒"大基地+特高压+调峰煤电+储能一体化开发模式；时差优势（与东部 2 小时时差，午间光伏错峰供给东部晚高峰）。

趋势/风险

直流第三通道（哈密—重庆）2025 年建成投运、第四通道配套电源开工；消纳与电价下行（现货机制电价竞价下限 0.15 元/千瓦时为全国最低，券商研究口径）是收益端主要风险。

新疆 · 3.4　新能源与新型电力系统（"沙戈荒大基地 + 疆电外送"）

定位

全国最大工业硅产区、多晶硅重要基地；乌昌石光伏集群 = 国家先进制造业集群（2024，兵地联合推荐，重点企业 104 家、国高企 37 家、国家级绿色工厂 12 家）。

规模

工业硅产能 276.8 万吨（自治区有色金属行业协会口径，2025；约占全国 48%）、产量 229 万吨（协会口径）/ 212.46 万吨（Mysteel 口径，占全国 402.51 万吨的 52.78%）——两个产量口径并列；疆内硅基企业 35 家（工业硅 21—23 家、多晶硅 12 家、单晶硅 2 家）。多晶硅：产能 83.5 万吨（占全国 26%，仅次于内蒙古；另一口径 96 万吨为 2026 年产能）、2025 年产量 37.8 万吨（协会口径）；成本优势（枯水期较全国低 800—1000 元/吨，开工率 86% vs 全国 70%）。

份额/出口

多晶硅/工业硅以供应国内光伏产业链为主；光伏组件出口经霍尔果斯口岸面向中亚——2025 年新疆光伏组件出口额未单列，待补充（可向乌鲁木齐海关申请分商品统计）。

链条/主体

国内下游（多晶硅→硅片→电池组件全国大循环）+ 中亚光伏电站 EPC 带动组件出口。

龙头企业

合盛硅业（工业硅+有机硅全球龙头，新疆产能最大）、新特能源（多晶硅 19 万吨产能+输变电）、新疆大全（10 万吨）、东方希望（21 万吨）、新疆协鑫（6 万吨）、其亚（20 万吨）、中部合盛（20 万吨）。

载体/政策

煤电硅一体化（自备电低成本）；硅石本地供给不足（高品位依赖外购）、运输成本高是两大瓶颈。

趋势/风险

光伏"反内卷"背景下的产能治理（2025 年多晶硅价格自 32—42 元/千克反弹至 50 元以上）；新疆工业硅新增产能占全国 60%+（2025 年后规划，机构口径）——政策配额收紧风险。

新疆 · 3.5　硅基新材料（工业硅/多晶硅，"乌昌石光伏"）

定位

国家优质棉花棉纱生产基地、全国最大向西出口纺织品服装加工基地（建设目标）；南疆三大百亿级基地（阿拉尔经开区、库尔勒经开区、阿克苏纺织工业城）。

规模

规上纺织服装企业主营业务收入首破千亿（1144 亿元）；棉花和纺织服装全产业链产值超 2200 亿元；纱产量 335.5 万吨（+20%，全国第 3；另一口径 335.0 万吨/+21.4%）、布 32.7 亿米（+36.2%，全国第 4）、化学纤维 124 万吨（全国第 7）、印染布 3.1 亿米、服装 4964.1 万件；棉花、棉纱、粘胶、棉布产量分别居全国第 1、2、4、4 位；棉纺纱锭 2700 万锭+（2024 底，占全国约 25%；另有"十年 2910 万锭、占全国 23%"口径）；全产业链带动就业超百万人；南疆纺纱产能占全疆 75%。

份额/出口

面向中亚的家纺、服装出口随口岸放量；2025 年新疆纺织品服装出口额未单列披露，待补充（海关可查分商品口径）；库尔勒—阿克苏集群企业"向西拓展中亚市场"为主要增量方向。

链条/主体

疆内→东部（纱线外运为主）；向西：中亚、俄罗斯（针织、家纺）。

龙头企业

中泰纺织（粘胶-纱-布一体化）、利泰丝路、溢达纺织、卓郎智能（纺机全球研发中心在乌）、洁丽雅（浙江援疆落地阿拉尔）、宇欣新材料（聚酯）；园区链主：阿克苏友联纺织（印染补链）。

载体/政策

"棉花—粘胶—聚酯—纺纱—织布—印染—服装"全链补齐（涤纶、锦纶填补疆内空白）；阿克苏纺织工业城 600 万锭纺纱、35.7 万吨印染产能（2024 年产值 214.3 亿元，占区域工业近半）；阿拉尔"棉纺+粘胶+聚酯"三大百亿集群（聚酯 60 万吨约占新疆 70%、兵团 100%）。

趋势/风险

纺织服装"新九条"（2025-07）+《中长期规划（2026—2035）》；⚠️ 兵地口径分列——阿拉尔（兵团一师）与阿克苏（地方）同城竞争，产值口径均为园区/产业口径不可简单相加。

新疆 · 3.6　纺织服装（棉花下游，"南疆棋眼"）

定位

国家优质农牧产品重要供给基地；"瓜果之乡"；红枣、葡萄、杏、巴旦木产量全国第一，新梅异军突起；全球三大加工番茄核心产区之一。

规模

园林水果产量 1366.57 万吨（+3.5%，统计局口径） / 全疆果品总产量约 1400 万吨（政府发布会预计口径，并列）；林果总面积约 2000 万亩；葡萄 357.68 万吨、苹果 245.35 万吨；加工番茄：种植面积 52 万亩、产量 480 万吨（⚠️ 全国产量 490 万吨、减产 53% 大年中新疆占比 80%+（企业年报口径）/贡献全国 90%+ 加工量（行业咨询口径），双口径并列），全程机械化 99%、70 余家加工企业；葡萄干：全国产量 20 万吨（2025/26 年度预计 +18%），新疆占全国约 95%，吐鲁番为最大产区（葡萄 160 万吨、约 70% 制干）。

份额/出口

2025 年新疆果品出口 32 万吨、42 亿元（+33%/+44%），远销 31 个国家和地区；核桃出口 23 亿元（占果品出口 54%，+49%，阿克苏前 10 个月出口 6.9 万吨）；葡萄出口 8.57 亿元（+71.4%）；梨 4.17 亿元；葡萄干出口额突破 1 亿元。番茄酱（⚠️ 重点口径单元）：中国是全球最大番茄酱出口国，番茄制品出口量占全球贸易量约 25%（企业年报口径；另一咨询口径称中国番茄酱出口量约占全球 35%——两口径并列）；新疆番茄酱年出口量长期稳居全国首位；2025 年出口"量稳价跌"——出口量与上年基本持平，但出口金额同比约 -32%、大桶酱均价降至 675 美元/吨（2024 年约 1000 美元/吨）。

链条/主体

干鲜果→东南亚（鲜葡萄）、中亚中东（葡萄干）、欧美（核桃仁）；番茄酱→俄罗斯、意大利转口、东南亚、非洲、中东（100 余国）。

龙头企业

中粮屯河（番茄酱全球龙头）、新疆冠农股份（番茄+棉花+糖，2025 年净利 +70.31%）、中基健康（兵团背景，重组转型中）、笑厨（小包装）、天山雪米/果业集团；红枣：好想你（原料来自新疆）、和田昆仑山枣业。

载体/政策

"百城千店""疆果东送"年均外销占年产 80%；冷链物流与精深加工补短板（葡萄干从土法晾晒向智能色选升级，绿：黑比 6:4）；番茄酱"公司+订单农户"模式（订单价 0.45 元/公斤、亩产值约 4500 元）。

趋势/风险

⚠️ "番茄酱出口全球第一"纠错——"全球第一"的主体是中国（番茄酱出口量占全球贸易量约 25%—35%，口径不一），新疆的角色是"占全国加工量 80%—90%+（两口径）+ 出口量全国首位"；且 2025 年出口金额大幅下滑（-32%），"量第一"不等于"利润第一"（详见附录 4 纠错③）。红枣全国占比数据（如"新疆占 59%"）出自低可信度第三方网站，本报告不予采用，仅保留"红枣产量全国第一"官方表述。

新疆 · 3.7　特色林果与食品加工（"瓜果之乡"）

定位

亚欧黄金通道和向西开放桥头堡核心承载；中国（新疆）自贸试验区霍尔果斯/阿拉山口联动区；陆上边境口岸型国家物流枢纽。

规模

新疆口岸铁路进出口货运量 3066.9 万吨（+11.5%）、公路 1810 万吨（+20.8%）；霍尔果斯口岸进出口货运量 4643.1 万吨（+1.9%，连续 8 年新疆口岸首位）；阿拉山口口岸海关监管货运量 2981.29 万吨（+5.3%，历史新高），其中铁路口岸 1786 万吨（+7.8%，建站 35 年新高；⚠️ 另有 1726.9 万吨两会代表口径，并列备查）。

份额/出口

2025 年经阿拉山口、霍尔果斯双口岸通行中欧（中亚）班列 1.8 万列（+7.4%，全国占比五成以上）——霍尔果斯 9882 列（+13.2%）、阿拉山口 8165 列（+6.3%，首破 8000 列）；双口岸班列过货量 3210 万吨（+12.1%）；⚠️ "霍尔果斯中欧班列 9882 列"是口岸通行（过境）口径，包含全国各城市始发经霍尔果斯出境的班列，不是霍尔果斯本地始发班列数；新疆本地始发班列数量官方未单列，待补充（可向乌鲁木齐局集团、乌鲁木齐海关核实）。

链条/主体

阿拉山口班列线路 124—128 条、通达 21 国（德、波等），累计通行超 5.2 万列；霍尔果斯线路 89 条、通达 18 国 46 城市；货物品类 200 余种（出口：新能源汽车、机电、日用百货、光伏组件；进口：矿产品、粮油、汽车配件）。

龙头企业

中欧班列乌鲁木齐集结中心（国际班列开行量占全疆 89.21%）；霍尔果斯综合保税区+中哈合作中心（"合作中心+综保区"联动）、阿拉山口综合保税区（全国首个陆运"保税混矿"试点）；喀什"南疆业务集中审核中心"。

载体/政策

"智慧铁路口岸+属地快速通关"全国首创，进口货物口岸通行 16 小时内、返程换装 2 小时；"公路口岸+属地直通"覆盖 8 个口岸，车辆通行时间压缩 85.5%；全国 15 年累计经新疆双口岸通行班列破 10 万列、占全国一半以上。

趋势/风险

口岸经济立法——《新疆维吾尔自治区口岸经济发展促进条例》（2025 施行）；"口岸经济"→"产业经济"路径：汽车组装、电子产品加工、粮油加工在口岸周边聚集（如霍尔果斯整车出口：2025 年新疆汽车出口带动比亚迪、陕汽等在疆组装）；⚠️ 口岸过货量 ≠ 海关外贸值（见 1.2 口径警示）——新疆口岸承载的过境货源远大于疆内企业贸易额。

新疆 · 3.8　口岸经济与中欧班列（霍尔果斯/阿拉山口）